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增長背景下，基建發力將提振銅鋁板塊
創建人：
信義通
創建日期：
2021-12-20
瀏覽量：
2914
中央經濟工作會議關于對“加快支出進度”和“適度超前開展基礎設施投資”的表述，或意味著基建投資作為積極財政的主要抓手，有望提速。
華寶證券預計明年傳統基建增速在5%左右，新基建領域將保持更高增速，對于有色金屬產業鏈，預計隨著PPI-CPI后續剪刀差持續收斂，產業鏈的利潤分配將進一步平衡，從資源端向加工制造端轉移。
從下游需求看，銅下游需求約1/3分布在傳統基建相關領域，鋁下游需求中約50%以上分布在基建及地產領域。新基建包括5G、新能源車、特高壓、光伏、風電等領域將對于銅鋁需求有明顯帶動。在穩增長環境下，隨著基建發力及地產企穩，銅鋁板塊迎來底部布局良機，建議重點關注銅板塊中銅箔、電磁線等加工端龍頭企業，鋁板塊中板帶箔及鋁模板企業。
同時，隨著碳中和下碳排放強度雙控及循環經濟體系建立，再生銅鋁企業將迎發展良機，建議關注再生銅鋁及水電鋁龍頭企業。
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